岩壷健太郎

研究分野

ファイナンス
国際金融

学位（取得校）

Ph.D.（カリフォルニア大学）

研究テーマ

ファイナンスおよび国際金融の実証研究を行っています。

現在の主な研究テーマ

FX証拠金取引、株式市場、暗号通貨市場における投資家行動の行動ファイナンス的分析
為替・証券・コモディティのマイクロストラクチャー
深層学習を用いた資産価格の予測と証券価格理論の検証
国債・社債の期間構造モデルと金融政策
株式の売買取引制度と流動性・効率性

講義・ゼミの内容

担当経験のある科目

（学部講義：ファイナンス）
基礎的なファイナンス（証券投資論・企業金融論）の講義を行います。金利の考え方、株式や債券の決まり方、デリバティブの使い方、企業の資金調達の仕方などを解説します。
１．証券市場とは
２．ポートフォリオ理論、分散投資のメリット
３．CAPM
４．効率的市場仮説とアノマリー
５．行動ファイナンス
６．確定利付証券、金利の期間構造
７．金融派生商品（先物、スワップ、オプション）
８．コーポレートファイナンス

(学部講義：国際金融)
国際収支、為替レートなどのマクロ経済変数の関係についてマクロとミクロの両面から解説します。
１．貿易摩擦と経常収支
２．国際収支と資本移動
３．為替制度（固定相場制VS変動相場制）
４．為替理論（購買力平価、バラッサ・サミュエルソン効果）
５．為替理論（金利平価）
６．為替理論（マネタリーモデル、オーバーシュートモデル）
７．為替理論（マンデル・フレミングモデル）
８．国際収支危機

（大学院講義：ファイナンス）
上級レベルのファイナンス（証券投資論・証券市場論）の講義を行います。株式、債券、マーケットマイクロストラクチャーに焦点を当てた講義です。
１．株式
アロー＝ドブリュー価格理論、マーチンゲール測度、リスク中立確率、Consumption CAPM
２．債券
利回りの概念、スポットレート、フォワードレート、純粋期待仮説、期間構造モデル
３．マーケットマイクロストラクチャー
流動性と資産価格、価格発見、マイクロストラクチャーの実証モデル

学部ゼミ

ファイナンス・金融のゼミです。日本および世界の金融に関する様々なテーマで「調べる、考える、論文を書く、発表する」ことを行います。これによりパワーポイントを使ったプレゼン力、ディスカッション力、データ分析力などの能力を身に着けます。グループに分かれて共同研究を行い、日経STOCKリーグに参加しています。

大学院ゼミ

ファイナンス関連のテーマを勉強したい修士課程、博士課程の大学院生が集まって一緒に研究を行っています。修士課程１年目はファイナンスの輪読、Pythonを使った機械学習を学習し、２年目は修士論文を執筆します。

修士論文のテーマ

“Analysis of Bitcoin Price Prediction Using Machine Learning”
「研究開発投入と企業パフォーマンスの因果探索」
「上場期間、市場規模とネットワーク中心点の位置の関係」
“Deep learning for predicting Exchange rate by term structure”
“Price Discovery in Gold Futures Markets”
「JASDAQにおける中小企業株式流動性に関する研究」
“Measuring Liquidity in Emerging Markets”
「株式・債券の相関関係と外国人投資家の投資行動」
「金融政策決定会合と株価」
「先進国長期金利の変動要因のパネル分析」
「財政赤字比率の変動と金融危機のパネル分析」

主要業績

『なるほどファイナンス』有斐閣　2024.
『Commodity Market Finance』MDPI AG, 2023.
“Dealership versus Continuous Auction: Evidence from the JASDAQ Market”, Pacific-Basin Finance Journal, Article 101924, 2023 (with S. G. Rhee and Y. Z. Zhang).
「FX投資家の個人特性と投資パフォーマンス」『証券アナリストジャーナル』Vol. 60, No. 8, Aug. 2022, pp.34-45.
“Who Is Successful in Foreign Exchange Margin Trading? New Survey Evidence from Japan”, Sustainability 14, Article 11662, 2022 (with B. Hayo).
“Does firm-level productivity predict stock returns?”, Pacific-Basin Finance Journal, Article 101710, 2022 (with T. Hiroki and C. Watkins).
“The Changing Role of Foreign Investors in Tokyo Stock Price Formation”, Pacific-Basin Finance Journal, Article 101548, 2021(with C. Watkins).
“Quantitative Easing and Liquidity in the Japanese Government Bond Market”, International Review of Finance, 18, 3, 2018, pp.463-475 (with T. Taishi).
『コモディティ市場のマイクロストラクチャー』中央経済社，2016年（茶野努・山岡博士・吉田靖と共著）
“Order Flows, Fundamentals and Exchange Rates”, International Journal of Finance and Economics, 19, 2014, pp.251-266 (with I. W. Marsh).
“International Transmission of Business Cycles: Evidence from Dynamic Correlations”, Economics Letters, 114, 2012, pp.252-255 (with J. Fidrmuc, T. Ikeda).